2025年上半年，地缘政治风险、贸易保护主义以及货币政策分化迫使全球经济复苏步伐显著放缓。中美关税双向制约，房地产行业复苏乏力对国内工业经济的韧性恢复形成显著拖累。面对错综复杂的国内外经济形势，中裕能源聚焦城燃主业，以智慧能源业务拓展突破行业约束，用精细化管理抵御外部风险，实现经营质效与战略转型的协同推进。8月22日，中裕能源(3633.HK)发布2025年中期业绩报告。报告显示，2025年上半年中裕能源实现营业收入65.8亿港元，归母净利润2.5亿港元，同比增长2.7%，保持稳健发展态势。

2024年下半年以来，中裕能源积极推动债务结构优化，通过精细化管理持续降低财务成本。2025年上半年融资成本降为2.1亿港元，同比减少24.9%，相较去年同期节省近7000万港元，为高质量发展提供坚实保障。同时公司城燃业务依然稳健，2025年上半年天然气销售量达16.9亿立方米，其中液化天然气批发客户的天然气销售量达3.6亿立方米，实现翻倍增长，有效对冲管道气批发市场的波动；智慧能源业务方面，公司积极拓展业务范围，推进战略转型，上半年营收3.3亿港元，综合能源销售量818百万千瓦时，其中综合能源投运项目数量262个，同比增长21.3%。

城燃业务保持稳健 客户结构持续优化

燃气安全涉及千家万户,事关群众切身利益，关乎社会和谐稳定。中裕能源严格落实“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，结合数智化管理提升，实现较大及以上生产安全事故零发生。同时公司持续加深与“三桶油”的合作，确保了充足的上游供给，节省了大量购气成本，并且打通LNG国际贸易渠道，进一步提升市场综合竞争力。未来，公司将进一步推动业务创新，打开商业及农业项目开发新思路，不断积累优质客户。

截至2025年6月30日，中裕能源在国内11个省份拥有74个燃气特许经营项目，居民管道燃气接驳用户达530万户，其中当期新增住宅用户10.6万户，新增工、商业用户1,757户，同比增长30.63%，用户结构进一步得到优化提升。同时，公司经营区域内的燃气接驳渗透率达到71.5%，同比增长0.5个百分点。现有中枢及主干管道总长度较去年同期增加1.7%至28,380公里。

增值服务方面，公司创新开拓美装及保险业务,并加大市场拓展，通过创立燃气具子品牌，为业务增长注入新动力，进一步提升市场占有率。期内增值服务营业收入1.51亿港元。

响应国家能源战略转型 积极推动零碳园区建设

上半年，中裕能源凭借在综合能源领域的多年积累，持续推进合同能源管理（EMC）、低碳交通能源、园区能源等业务，智慧能源项目投资、运营体系愈发成熟。同时，公司切实贯彻以生物质能利用为主线，耦合光伏、风电、热泵、储能、余热的转型发展路线，并围绕项目开发、原料收储、设备制造及技术升级等多个维度发力，推动集团高质量转型发展。报告期内，公司智慧能源板块实现营收3.3亿港元、综合能源销量818百万千瓦时。其中已投运综合能源项目数达262个，同比增长21.3%；毛利率增加至14.4%，同比提升4.2个百分点。

2025年6月30日，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局发布《关于开展零碳园区建设的通知》，支持有条件的地区率先建成一批零碳园区，有计划、分步骤推进各类园区低碳化零碳化改造，为实现碳达峰碳中和目标提供坚实有力支撑。公司将结合自身优势、市场需求和政策变化，加快推进提供以生物质切入、多能耦合的零碳园区解决方案，全力打造增长新引擎，助力社会绿色发展。同时公司积极探索碳资产管理，抢占碳交易市场关键筹码，实现资产再增值。

AI赋能推动数字化转型 践行ESG理念助力企业高质量发展

上半年，中裕能源持续加强精细化管理和运营，提升数字化系统建设，陆续完善了数智视联网、财务共享、安全管理、数智巡检等多个系统平台，真正做到将信息技术与实际业务结合，实现管理效率大幅提升。后续公司将积极探索通过人工智能（AI）技术赋能，推动企业的数字化、智能化转型，进一步提升决策效率和管理效能，助力公司业务高效发展。

在ESG方面，中裕能源聚焦绿色新型能源产业，为所服务区域提供更为绿色低碳的能源供应，助力国家绿色可持续发展目标；此外，公司将持续践行“以人为本”管理理念，切实保障员工权益，加大员工培训与职业发展投入，为员工提供安全、健康、公平且多元化的职场条件。同时，公司将继续优化企业管治体系，提升风险防控能力，探索绿色金融合作机遇，完善ESG信息披露内容，积极履行企业社会责任，助力公司高质量转型发展。

未来，中裕能源继续秉承“安全、绿色、高效”的核心发展理念，积极贯彻落实国家能源战略发展要求，坚持“双轮驱动，融合发展”的发展战略，持续探索零碳能源利用业务，推动业务场景与AI的深度融合，朝着 “最具价值的综合能源服务商” 的目标全力以赴。

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