中裕能源（03633.HK）近年来的发展战略转型坚决且高效。从坚守传统的城镇燃气业务，到果断拓展智慧能源业务，再到战略聚焦生物质“零碳”领域，中裕能源已成功构建了“城镇燃气+智慧能源”的“双轮驱动”新格局。在短短几年内，中裕能源已将智慧能源业务打造成为集团高增长的“第二曲线”。

核心驱动力一：智慧能源高速增长，奠定转型基础

自2018年进军智慧能源领域以来 ，该板块便进入了爆发式增长，近三年综合能源销量复合增长率达382.4.%。以2024年为例，集团的综合能源销售量同比大幅增加55.9% ，销售额亦实现22.2%的同比增长。截至2025年上半年，智慧能源项目已在8个省份投运262个 ，展现出强劲的市场扩张和项目运营效率。这种高速增长为集团后续的生物质战略积累了宝贵的经验。

核心驱动力二：战略聚焦生物质，抢占“零碳”风口

在智慧能源初见成效的基础上 ，中裕能源果断将战略重点转向生物质能 ，紧抓国家“双碳”目标下的绿色能源转型机遇。随着2024年《中华人民共和国能源法》首次从法律层面确认生物质能的“零碳能源”属性 ，生物质产业迎来了历史性发展风口。

中裕能源推出的“中裕质碳能源解决方案” ，已在灌南毅狮迈等示范项目成功落地 ，不仅为企业客户带来显著的用能成本节约（如灌南项目预计年节省约1300万元） ，更赋予其产品绿色认证，增强国际市场竞争力 。这一战略转型，使中裕能源从传统燃气服务商升级为“零碳”能源综合解决方案提供商 。

核心驱动力三：并购行业隐形冠军企业与产学研合作，筑牢全产业链壁垒

为确保生物质战略的高效执行，中裕能源采取了内外兼修的策略 ，迅速构筑了坚实的技术和产业链壁垒 。

对内，深化产学研合作： 集团积极与天津大学、浙江大学等国内顶尖科研机构展开合作 ，持续推进生物质气化、碳管理等关键技术的创新与工程化能力提升 ，为其未来三年内完成150个项目、年供能超1000万蒸吨的“123”发展战略提供了坚实的技术后盾 。

对外，战略并购产业隐形冠军企业广东宝杰： 2025年8月，中裕智慧能源集团正式启动并购广东宝杰环保科技有限公司项目。这次收购使中裕能源一举切入生物质气化装备的研发、制造、销售环节 ，获得宝杰领先的气化技术和庞大的项目基础 ，实现了从技术、装备到工程、运营的垂直整合 。

核心驱动力四：科技AI赋能业务，推动数智化转型

中裕能源正将数位技术视为加速零碳转型的关键引擎。集团正推动私有化AI算力平台“中裕智擎”与广东宝杰生物质业务深度融合 。透过AI实现设备智能监测、预测性维护、原料精准优化及全流程能效提升 ，以智能技术赋能气化装备制造与绿色能源生产 ，加速零碳数智转型 。

同时，公司正依托碳资产数据链，计划打造生物质能领域的创新RWA（现实世界资产）项目 。集团积极推进绿色项目融资、生物质原料溯源与定价 、“绿能-碳交易”一体化链路建设 ，实现绿色能源价值的精准捕捉和高效流转 ，旨在为全球投资者提供透明、高效的绿色投资选择 ，推动公司向数字技术驱动的综合零碳生态平台转型 。

中裕能源的转型是顺应国家战略、市场需求和自身发展的必然选择 。传统的城镇燃气业务提供了稳定的现金流和庞大的客户基础 ，而智慧能源和生物质板块则提供了巨大的成长空间和估值重塑的潜力 。

收购宝杰已使其具备全产业链服务能力 ，而AI赋能与RWA的创新布局，则为其带来技术领先和金融创新上的差异化优势。中裕能源已不再是单纯的城镇燃气股，而是具备强劲转型动力和“零碳”高成长属性的综合能源服务商 ，其估值修复和长期增长潜力值得持续关注 。

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