施罗德2026 年亚洲投资峰会日前在中国香港、北京和新加坡圆满举行，共汇聚超过 300 名嘉宾参与。与会者透过一系列深入讨论及圆桌对话，共同探讨如何在公开及私募市场 (非公开市场) 的多元资产类别中，有效地捕捉资本增长及收益机遇。

施罗德投资中国区总裁郭炜出席北京站峰会并致辞。“施罗德投资是首批进入中国内地的外资资产管理公司之一。30多年来，我们致力于为中国资产管理行业的发展作出贡献。近年来我们的业务布局从公开市场扩大到私募股权和新能源基础设施等领域，为客户提供更加全面和灵活的投资方案。当前，中国金融行业对外开放持续深化。随着居民的财富管理规模增长、资本市场发展、经济结构转型及养老金制度改革等多重因素，中国资产管理行业正迎来历史性发展机遇。我们期待外资理财公司能更深入地参与到中国的养老金融市场中，为中国投资者带来更多元化、专业化的选择。”

随着全球经济因科技高速发展及地缘政治局势演变而作出调整，传统的收益模式与回报方式路径正经历变化。在此背景下，对于投资者而言，当前更需要采取主动管理、灵活且多元化的投资策略，以应对各种市场环境。施罗德投资集团首席投资总监 Johanna Kyrklund 概述了投资者将面临的一系列全球挑战：

”从周期角度看，目前的市场环境尚算温和，经济增长强劲且通胀受控，货币及财政政策均具刺激作用。因此，对股市保持正面看法，但必须意识到，其估值偏高、人工智能 （AI）带来的变革以及地缘政治不确定性等结构性风险正在增加，这使投资者在构建投资组合及管理资产配置时需更加审慎灵活。“

针对股票投资机遇，尤其是AI领域的长期潜力，施罗德投资全球股票投资总监 Alex Tedder 就扩大股票投资机遇发表见解，并探讨人工智能（AI）的长期潜力能否兑现。“目前股市牛市的持续时间及强度是至少百年来第二高[1]，但估值也已处于高位，或会面临调整风险。然而，美国及全球企业的盈利增长动力依然强劲。科技仍是多数投资者关注的焦点，而 AI 显然是主调。投资市场对 AI 革命的看法已进入新阶段，不确定性随之增加。投资者开始质疑 AI 资本开支的投资回报率。同时，不少以往表现稳定的科技公司，尤其是软件板块，因市场担心 AI 造成的去中介化（disintermediation）而出现估值大幅下调。AI 领域中，科技赢家与输家之间的差距预计将持续扩大，主动选股将是识别赢家的关键因素。“

”市场情绪转变亦体现于行业及地区性回报的扩展，许多周期性板块在 2026 年年初至今表现理想。考虑到市场预期相对较低，且部分个股具备显著的正向营运杠杆空间，美国以外的市场尤其亚洲看来愈趋吸引。亚洲工业企业有望夺取更多市场份额，反映其在自动化及电力化技术方面的竞争优势，而金融股在经历挑战期后，贷款增长及信贷质素预计将有所改善。”

施罗德投资多元资产收益主管 Dorian Carrell 分享了在估值偏高且波动的市场中发掘收益机遇的策略。“寻求可持续的实质收益是不少投资者的首要考量，他们正重新审视投资方法。要在碎片化的世界中取得成功，需具备真正的全球总回报思维，将收益与资本增长结合。我们不应只追求表面上的高收益，而应透过这种强而有力的投资组合来对冲通胀，并在不同地区与行业板块之间实现均衡配置。股市部分范畴的估值存疑、增长假设较爲乐观且集中度过高，情况令人担忧。因此，“避免为过高预期支付昂贵代价”成为 2026 年的投资准则。同样，在经历多年充裕的资金流后，主流固定收益利差已不足以应对违约风险或发挥分散投资的作用，尤其是目前 AI 庞大的融资需求正推高信贷风险。”

“从正面角度看，当前罕见的政策与企业背景差异，正为各类资产的表现分化奠定基础。行业内的波动为施罗德投资采取全方位主动型的总组合投资方式创造了理想环境。通过具规模的全球股票及信贷研究网络，公司能直接将由上而下的观点转化为具体的证券配置。在避免所持资产在高位出现剧烈波动的同时，施罗德投资采取的全面主动及整合投资方式，让投资者更有利于在投资组合的整个生命周期中，发掘总回报收益证券的最佳组合。”

施罗德资本全球私募股权投资组合主管 Benjamin Alt 在会议中解释了为何中小型私募股权收购项目（small and mid-market buyouts）在结构性利好因素及历史数据支持下，有望在长期持续领先。

“中小型市场约占全球私募股权交易活动的 90%，是一个广阔且资金尚未完全饱和的目标领域。中小型收购项目的成交估值倍数通常明显较低，相较大型收购项目具备估值折扣。而在具备深厚营运经验的私募股权伙伴支持下，这些规模较小的企业往往拥有更强的创新与转型能力，从而创造更高价值。由于许多中小型企业的收入主要来自本土市场，这有助投资组合抵御全球贸易摩擦及地缘政治波动的影响。在全球私募股权领域不断扩大且竞争日趋激烈的背景下，挑选管理人比以往更重要。施罗德投资旗下施罗德资本凭借全球化筛选方针及广泛的联系网络，能更有效地释放资本增长潜力并提升投资韧性。”

除了私募股权收购，施罗德资本还积极把握中国可再生能源革新带来的投资机会。施罗德资本中国新能源基础设施业务总经理彭煜宇在他的环节探讨中国可再生能源革新中的投资路径，以及中国在全球能源转型的角色。“在终端电气化提升、电动车及充电需求高增、AI 用电激增的带动下，中国用电量将保持稳健增长，为风光发电资产奠定坚实基本面。国家发改委与国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》标志着新能源资产进入市场化新阶段。短期调整后，估值更具吸引力，为专业长期投资者布局优质风光资产带来窗口期。而施罗德资本具备覆盖新能源发电项目全生命周期的管理能力，可依据投资者风险偏好设计产品，参与中国新能源市场并分享其高速高质量发展的红利。”

再次感谢百图生科联合创始人、首席执行官刘维出席峰會並就AI如何重塑生命科学的未来发表精彩演讲。

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